在继续浏览本公司网站前,请您确认您或您所代表的机构是一名“合格投资者”。“合格投资者”指根据任何国家和地区的证券和投资法规所规定的有资格投资于私募证券投资基金的专业投资者。例如根据我国《私募投资基金监督管理暂行办法》的规定,合格投资者的标准如下:
一、具备相应风险识别能力和风险承担能力,投资于单只私募基金的金额不低于100万元且符合下列相关标准的单位和个人:
1、净资产不低于1000万元的单位;
2、金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元的个人。(前款所称金融资产包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益等。)
二、下列投资者视为合格投资者:
1、社会保障基金、企业年金等养老基金、慈善基金等社会公益基金;
2、依法设立并在基金业协会备案的投资计划;
3、投资于所管理私募基金的私募基金管理人及其从业人员;
4、中国证监会规定的其他投资者。
如果您继续访问或使用本网站及其所载资料,即表明您声明及保证您或您所代表的机构为“合格投资者”,并将遵守对您适用的司法区域的有关法律及法规,同意并接受以下条款及相关约束。如果您不符合“合格投资者”标准或不同意下列条款及相关约束,请勿继续访问或使用本网站及其所载信息及资料。
投资涉及风险,投资者应详细审阅产品的发售文件以获取进一步资料,了解有关投资所涉及的风险因素,并寻求适当的专业投资和咨询意见。产品净值及其收益存在涨跌可能,过往的产品业绩数据并不预示产品未来的业绩表现。本网站所提供的资料并非投资建议或咨询意见,投资者不应依赖本网站所提供的信息及资料作出投资决策。
与本网站所载信息及资料有关的所有版权、专利权、知识产权及其他产权均为本公司所有。本公司概不向浏览该资料人士发出、转让或以任何方式转移任何种类的权利。
民主党横扫,新病毒蔓延
2021年的第一个星期,美国政治以撼天动地的态势爆发了,美国国债亦遭到抛售,但是股市却岿然不动,三大股指同创新高。本年度以民主党人意外地夺取传统深红的佐治亚州的两席参议员席位开局,接着上演了一出美国历史上前所未见的本国人民攻占国会山、再被扑灭的闹剧,震撼海内外。然而,资本市场却依照各自的逻辑和语言演绎。股市认为民主党取得横扫胜利,会带出拜登政府更大的财政开支,利好经济前景。债市则认为大政府做法既不利于控制财政赤字,又会触发通货膨胀,国债被抛售,收益曲线变陡峭,十年期国债利率一举逼近1.1%的水平。全球风险市场基本上跟随了美股的思路和节奏,资产价格冲高,资金寻求增加风险权重,避险需求下降。全球基金的配置基本上也跟随这个思路进行,美元指数止跌回升,原油与大宗商品神勇,黄金白银失色。比特币上演了令人瞠目的暴涨。
民主党同时拿下白宫和参众两院多数席位,是不是意味着拜登政府真的可以大洒金钱呢?笔者认为起码短期未必发生。民主党夺得参议院多数党地位的确消除了拜登政府的不少尴尬,行政当局受制于国会党争的不确定性大幅下降,但是必须明白,1)民主党在参议院仅有极其微弱的优势,已经有民主党议员站出来反对大洒金钱;2)国会冲击事件分化了共和党人,现在是最好时机争取温和共和党人,制止党争的恶性循环。笔者认为拜登上台后可以尽快落实一份救援计划,稳定美国经济,不过指望他在十二个月内拿出竞选时所谈的“新政”,大搞基建,可能是不切实际的。美国乃至全世界的复苏第一取决于疫情演变,第二取决于各国的灾后重建计划,美股近期炒经济复苏,可能早了一点,当然流动性状况依然充沛。
近月北半球又出现一波汹涌的疫情,变种后的病毒以更快的速度蔓延,美欧受感染人数分创新高,连防控做得较好的中国也出现了新的疫情警号。笔者认为,全球范围内经济出现W型反转无可避免,美国最新的非农就业数据就是未来数月经济前景的预演,但是经济下挫的烈度应该明显低过去年春季那一波。笔者相信世界多数国家领导人意识到,封城堵路对经济所带来的伤害,从经济学意义上要远远大过流行病意义上的伤害,这次的人流管制政策在多数国家会局限于疫区,因此整体经济活动不至于再现断崖式暴跌,但是商业活动放缓、部分产业链断裂和就业市场恶化仍会对经济构成挑战。而且,疫情不受任何货币财政政策的控制,属于不可控的不确定性,股市越过W型的第二个底,直接期望实体经济快速反弹,有其盲点。
本周关注美国债市的进一步发展。数据上,美国核心通胀和中国信贷数据比较重要。美国数据的焦点是核心通胀有没有上升的苗头以及汽车之外的零售下滑多少。中国数据的焦点是年初银行放贷规模。
转自陶冬微博,并非投资建议或劝诱